ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ КАК ИНСТРУМЕНТ СТРАТЕГИИ
И ТАКТИКИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ*

Непреложным является факт признания огромной роли банков в существовании и развитии рыночной экономики. Банки, как и другие предприятия, функционируют на коммерческих началах, и получение прибыли является одной из главных целей их деятельности. Результатом банковского бизнеса является предоставление банковских услуг и совершение операций.

Банк работает в сфере обращения, и продуктом его деятельности выступает банковский продукт. Банковский продукт - способ оказания услуги клиенту банка, регламент взаимодействия служащих банка с клиентом при оказании услуги, то есть комплекс взаимосвязанных организационных, информационных, финансовых и юридических мероприятий, объединённых единой технологией обслуживания клиента [1, c. 527]. При производстве банковского продукта используется ряд инструментов, позволяющих в конечном итоге максимизировать стоимость банка. Такими инструментами являются банковские активы/пассивы, которые можно покупать и продавать на рынке и посредством которых осуществляется распределение и перераспределение созданного капитала [2]. Касательно банковского продукта, основными инструментами являются деньги и ценные бумаги.

Банковский продукт можно разделить на 3 уровня:

1. Основной продукт, базовый ассортимент, всегда присутствующий в банковской деятельности и не меняющийся в зависимости от изменения стратегии банка. Здесь выделяют кредитование, услуги по вложению капитала, услуги по расчётам, операции с валютой.
2. Реальный продукт, текущий ассортимент. Он постоянно меняется и развивается, не затрагивая базовой направленности банка. Изменение ассортимента направлено на то, чтобы превратить временного клиента в постоянного, а также стимулировать потребление возможно большего числа услуг. Примером является подготовка документов, бухгалтерское обслуживание, консультационные услуги.
3. Расширенный банковский продукт. Услуги этого уровня направлены на формирование дружеских отношений с клиентами, а также оказание им всесторонней помощи, в том числе узкоспециализированных услуг (обслуживание внешнеэкономических связей, помощь в области финансов, финансового менеджмента, личные советы банкиров).
   

Получение оптимального банковского продукта основано на разработке рациональной стратегии и тактики коммерческого банка. Этот вопрос является актуальным при выборе направлений деятельности банка, он как бы даёт указатель в его движении.

В соответствии с этим остановимся на рассмотрении понятий "стратегия" и "тактика" банка. При множестве толкований, стратегию можно определить как комплекс долгосрочных целей и действий для достижения наилучших результатов**, тогда как тактика - линия действий на кратковременный период***.

Банк в процессе своего функционирования стремится достичь следующих целей:

• максимизации стоимости капитала;
• максимизации прибыли;
• максимизации доходов акционеров;
• роста рыночной стоимости акций.
  

Именно для достижения поставленных целей каждый банк разрабатывает свою стратегию. Применительно к банку стратегия - это концепция долгосрочного развития, определяющая сферу, средства и форму деятельности, систему взаимоотношений внутри организации, основанные на позиции банка и направленные на достижение конкурентного производства.

Валютные операции здесь выступают инструментом, имеющим свою специфику.
Разработка стратегии включает:

• выбор ключевых направлений деятельности банка;
• построение системы целей функционирования;
• выявление задач, которые нужно решить для достижения поставленных перед банком целей;
• отработка конкретных действий, которые необходимо для этого предпринять.
  

Банки, имеющие сложную организационную структуру и разветвлённую филиальную сеть, не могут ограничиваться единой стратегией, удовлетворяющей все уровни их организации, а создают пирамиду взаимоувязанных стратегий: сводная стратегия банка - региональная стратегия - стратегия филиала - конкретная стратегия продаж. В такой пирамиде каждая стратегия низшего уровня опирается на уже разработанную стратегию высшего уровня, так что конкретные действия, предусмотренные в сводной стратегии банка, будут рассматриваться как задачи региональной стратегии. Последний уровень - конкретная стратегия продаж - направлен на достижение вполне определённых целей по каждому виду банковских услуг. Правильно разработанная и чётко сформулированная стратегия является основой проведения согласованных действий всех подразделений банка. Разработанная и принятая к реализации стратегия должна периодически анализироваться банком на предмет соответствия целям и конкретным практическим задачам банка, чтобы была возможность отслеживать её эффективность.

В стратегическом планировании особенно важны:

• постоянный учёт фактора неопределённости (а она в валютной сфере особенно выражена);
• переоценка приоритетов проблем в зависимости от изменения внешней среды;
• глубокий анализ исходной экономической ситуации банка, его сильных и слабых сторон, возможностей быстрого реагирования на возникающие трудности.
  

В настоящее время известно несколько направлений стратегии, позволяющих не только существовать, но и развиваться в условиях кризиса. Первое из них состоит в поиске и выявлении небольших растущих рыночных сегментов в рамках стагнирующего сектора. Самое сложное в этом подходе - правильно определить и спрогнозировать их развитие. Другой подход состоит в диверсификации деятельности на основе постоянной работы по улучшению качества существующих и внедрения новых банковских информационных технологий. Такой подход перспективен потому, что удачное нововведение или существенно более высокое качество способствуют росту клиентской базы. Преимущества такого рода позволяют также выиграть в неценовой конкуренции и зарабатывать на высокой доходности новых услуг. Третий подход состоит в ориентации на резкое снижение издержек, чтобы при конкурентоспособных ценах на услуги достичь более высокой доходности. Прежде всего, это отказ от нерентабельных бизнес-единиц и структурных подразделений, сокращение операционных и хозяйственных издержек за счёт оптимизации внутренних технологических процессов.

Таким образом, стратегия определяет, какова должна быть структура действий, чтобы достичь поставленных целей. Но для принятия правильных решений в этой области следует учитывать особенности банковских операций и услуг, их сбыта, продвижения, политики цен. Так, планирование нового продукта или услуги опирается на установление приоритетов, распределение ответственности, поддержку продвижения продукта, уточнённую потребность в обучении персонала и т.п. Обычно при выборе стратегии исходят из анализа нескольких вариантов и, в зависимости от соответствия ожиданиям, выбирают стратегию.

Валютные операции, ничем не отличаясь по форме организации от остальных операций банка, требуют более рациональной организации

структуры активов и пассивов банка, сбалансированных по срокам и суммам. Это связано с движением курсов валют, валютной спекуляцией и государственным валютным регулированием.
Управление операциями банков в целом, связанными с формированием и использованием его ресурсов, в том числе валютных, называют управлением активами и пассивами, которое может осуществляться как отдельно по активам и пассивам, так и с различной степенью их согласованности. К этой стратегии банки обратились лишь в последние годы. Ранее, из-за того что банки не всегда рассматривали свои активы и пассивы в неразрывном единстве, сначала господствовала стратегия управления активами, затем стратегия управления пассивами, и только в последние годы многие банки перешли к интегральной стратегии, включающей методы разделения и объединения источников фондов. Суть управления активами и пассивами заключается в формировании стратегий и осуществлении мероприятий, которые приведут структуру баланса банка в соответствие с его стратегическими программами. Стратегия управления активами и пассивами обеспечивает большую гибкость и основана на следующих принципах:

1. Сначала следует установить цели банка, которые затем необходимо энергично воплощать с помощью стратегий управления активами и пассивами в качестве инструмента. Управление структурой баланса не самоцель, а средство достижения других целей.
2. Главным критерием в управлении активами и пассивами, а также при принятии других решений служит сообразность предпринимаемых мер целям банка, их влияние на прибыли банка.
3. Управление активами и пассивами может внести максимальный вклад в увеличение и сохранение маржи банка или спрэда между доходами и издержками
4. В управлении банковским портфелем активов и обязательств приоритет отдается активам, которые отвечают определенным стандартам качества, а привлечение средств, необходимых для их обслуживания, - это вторая по значимости задача. Дополнительные потребности в фондах удовлетворяются за счет наиболее дешевого источника.
5. Поскольку стоимость банковского капитала зависит не только от его доходности, но и от подверженности риску, управление рисками представляет собой чрезвычайно важную для руководства банка задачу.
   

Существует несколько инструментов, с применением которых осуществляется управление активами и пассивами банка:

1. Распределение активов. Этот метод предполагает согласование активов и пассивов с точки зрения управления процентным риском, их изменчивости и сроков привлечения и размещения. Активы и пассивы группируются по "корзинам срочности", после чего управление сосредоточивается на выяснении особенностей каждой группы и регулировании ее изменений. К отдельным видам активов привязываются источники ресурсов с целью определения их достаточности. Основное внимание в УАП уделяется обеспечению ликвидности.
2. Управление ГЭПом. Это метод оценки чувствительности процентной ставки по длительности привлечения или размещения ресурсов. Проценточувствительные активы привязываются к проценточувствительным пассивам для определения величины несовпадения (гэпа). Недостаток или избыток ресурсов рассматривается с позиции "временной корзины". Базовое уравнение выглядит следующим образом: проценточувствительные активы - проценточувствительные пассивы = проценточувствительный гэп.
   Гэп может отражать и излишек, и недостаток активов. Он относится к определенному временному интервалу. Например, 30-дневный гэп показывает, в какой степени активы со сроками размещения до 30 дней превосходят или уступают пассивам со сроками до 30 дней. Цель этого метода - структурирование банковского портфеля, которое позволяет максимизировать его гибкость и рентабельность за счет выявления проценточувствительных активов и пассивов. Анализ гэпа обычно имеет краткосрочную ориентацию и, как правило, не учитывает риска реинвестирования по среднесрочным потокам наличности и долгосрочной доходности.
3. "Дьюрейшен-анализ". Это - метод определения влияния изменений процентных ставок на цену (стоимость) денежных ресурсов. При увеличении процентных ставок стоимость активов падает. "Дьюрейшен-анализ" помогает производить оценку на основании средневзвешенной срочности отдельного инструмента или всего портфеля в целом. За счет совмещения дюрации (длительности) банк может защитить свои активы от риска изменения конъюнктуры и риска реинвестиций.
4. Имитация. Метод рассмотрения вариантов с просчетом возможного влияния тех или иных операций или действий, позволяющий заранее предвидеть их последствия в ходе анализа альтернатив. Этот метод особенно полезен при планировании и прогнозировании.
5. Оптимизация. Это действенный метод принятия экономически обоснованных решений, делающий основной упор на эффективное распределение ресурсов с целью максимизации или минимизации определенных показателей, например максимизация прибыли или минимизация издержек. Математическое решение такой задачи называется оптимизацией. Особенно эффективен при этом метод линейного программирования. Может быть применен и многообещающий метод использования искусственного интеллекта.
   

В концепции Чарльза Вельфеля управление активами и пассивами носит более комплексный характер и охватывает весьма широкий круг проблем, включая управление ликвидностью, кредитным и инвестиционным портфелем в сочетании с управлением процентным риском. Подобная система взглядов на содержание эффективного управления активами и пассивами коммерческого банка соответствует российскому подходу к пониманию данного процесса. В среднем российском коммерческом банке при управлении активами и пассивами упор делается на обеспечение доходности, сама же стратегия банка (названная "оптимизационной") направлена на достижение "...определенного размера прибыли при минимизации совокупного банковского риска и уровня ликвидности, необходимого для обеспечения устойчивости банка в целом" [3]. Еще одна особенность, отмечаемая авторами и имеющая принципиальное значение: "Данная стратегия носит оперативный характер, что обусловлено, главным образом, нестабильностью финансового рынка России в целом, и позволяет моделировать достижение указанных целей путем планомерного динамического реструктурирования банковского портфеля. Практически стоит задача оперативной оптимизации структуры активов и пассивов банка, которая выражается в системе внутрибанковских текущих приоритетов по показателям активности, рисковости, доходности (затратности), срочности для активов и пассивов".

Таким образом, определив банк как предприятие, производящее только ему присущие банковские продукты, выполняющее функции информационного процессора и строящего свою политику на портфельной основе, рассмотрев банковский продукт, мы отметили, что получение оптимального банковского продукта основано на разработке рациональной стратегии и тактики коммерческого банка. Специфика валютных операций предполагает учет банками в своей стратегии и тактике, помимо рассмотренных в статье аспектов, таких как: движение валютных курсов, государственную денежно-кредитную политику и государственное регулирование.

Насущная необходимость их разработки подтверждает и достаточно обширный зарубежный опыт, который российские банки могут использовать как вспомогательный материал в процессе своей деятельности.

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. 4 изд., перераб. и доп. М.: Изд-во "Перспектива", 1999.
2. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н.Азрилияна. 4-изд., доп. и перераб. М.: Институт новой экономики, 1999.
3. Агафонова А., Бжезанский А., Григорьева Е. Управление активами и пассивами в коммерческом банке. Журнал "Банк", №8, 1996 г.
   

*Материалы статьи подготовлены при участии И.Г. Росликовой

** Стратегия экономическая - долговременные, наиболее принципиальные, важные установки, планы, намерения Правительства, администраций регионов, руководства предприятий в отношении производства, доходов и расходов, бюджета, налогов, капиталовложений, цен, социальной защиты. / Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. Москва:Инфра-М, 1996.

Стратегия деловая - курс, линия действий компании, направленная на установление деловых отношений с клиентами, дистрибьюторами, поставщиками и конкурентами на тех рынках, которые представляют собой интерес для компании./ Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. Москва:Инфра-М, 2000.

Стратегия [гр. strategia от stratos - войско и ago - веду] - искусство руководства; общий план ведения этой работы, исходя из сложившейся действительности на данном этапе развития / Большой экономический словарь / Под ред. А.Н.Азрилияна. 4-е изд., доп. и перераб. Москва: Институт новой экономики, 1999.

Стратегия рыночная - комплекс долгосрочных целей и действий по их достижению предприятия, фирмы, корпорации, связанных с функционированием в рыночных условиях. Как правило, Рыночная Стратегия направлена на сохранение прежнего или достижение принципиально нового положения рынка конкретного товара или группы товаров. / Большой экономический словарь / Под ред. А.Н.Азрилияна. 4-е изд., доп. и перераб. Москва: Институт новой экономики, 1999.

*** Тактика экономическая [от гр. taktika - искусство построения войск] - кратковременное экономическое поведение; линия экономических действий, рассчитанная на относительно кратковременный период, исходя из текущей ситуации / Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. Москва: Инфра-М, 1996. Тактика - …, приёмы, способы достижения какой-либо цели, линия поведения. / Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. 4-е изд., доп. и перераб. Москва: Институт новой экономики, 1999.

Выпуски > №4, 2001 г. > Валютные операции как инструмент стратегии и тактики коммерческих
                                              банков